Đầu tư kênh tài sản nào khi chiến sự xảy ra?

Dòng tiền dịch chuyển sang vàng, USD

Theo các chuyên gia phân tích, tác động lớn nhất về mặt kinh tế nằm ở rủi ro gián đoạn chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Eo biển Hormuz là tuyến hàng hải vận chuyển khoảng 20% nguồn cung dầu thế giới, nếu chiến tranh kéo dài thắt chặt lưu thông eo biển này, có thể đẩy giá dầu, chi phí vận tải lên cao.

Trước tình hình này, các kênh đầu tư đứng trước sự phân hóa rõ rệt khi dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang tài sản trú ẩn. Báo cáo mới đây của Chứng khoán VNDirect cho thấy vàng là kênh tài sản có triển vọng tích cực khi giá vàng có thể bật tăng mạnh trong ngắn hạn và hướng trở lại vùng đỉnh cũ 5.500 – 5.600/ounce do nhà đầu tư ưu tiên phân bổ vào các tài sản trú ẩn an toàn.

Trong trung hạn, ngoài yếu tố xung đột Trung Đông, triển vọng giá vàng vẫn sẽ được hỗ trợ từ xu hướng giảm sự phụ thuộc vào đồng USD, đa dạng hóa nguồn dự trữ của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu (đặc biệt từ khối BRICS), và thâm hụt ngân sách và nợ công lớn của Mỹ.

Ngoài vàng, kênh tài sản an toàn tiếp theo là USD, có thể tăng giá trong ngắn hạn nhờ vị thế tài sản trú ẩn an toàn và việc Mỹ là nước xuất khẩu năng lượng. Đồng thời, lo ngại về rủi ro lạm phát có thể khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trì hoãn thêm việc giảm lãi suất điều hành, hỗ trợ cho xu hướng tăng giá của đồng USD.

Ngược lại, kênh tiền số, Bitcoin không được coi là kênh trú ẩn an toàn mà là kênh tài sản có rủi ro cao. Theo, chứng khoán VNDirect, xu hướng của tiền số sẽ chịu tác động từ 4 yếu tố chính. Thứ nhất là thanh khoản toàn cầu và chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu do tiền kỹ thuật số như bitcoin có độ nhạy bén lớn với thanh khoản; Thứ hai là các cải cách pháp lý mở đường cho tiền kỹ thuật số; Thứ ba là tốc độ phát triển của blockchain và môi trường công nghệ; Thứ tư là yêu cầu từ các quỹ đầu tư phân bổ với mục đích đa dạng hóa đầu tư. Do vây, trong ngắn hạn nhà đầu tư nên tránh nhóm tiền số và Bitcoin…

Cổ phiếu dầu khí hoá chất bùng nổ

Không riêng gì thị trường chứng khoán Việt Nam, các thị trường chứng khoán trong khu vực và trên thế giới chịu áp lực điều chỉnh khi cuộc chiến tiếp tục leo thang. Theo đó, thị trường chứng khoán sẽ có sự phân hóa lớn giữa các nhóm ngành. Ngành dầu khí, phân bón, vận tải biển, cao su…sẽ được hưởng lợi trực tiếp và nhóm cổ phiếu chịu tác động tiêu cực (hàng không, nhập khẩu hàng hóa…).

Bà Trần Thị Khánh Hiền -Giám đốc phân tích, Công ty Chứng khoán MBS, cho rằng nhóm hưởng lợi rõ nhất khi chiến sự làm giá dầu tăng. Nhóm này được hỗ trợ bởi kỳ vọng cải thiện doanh thu, biên lợi nhuận và dòng tiền thị trường tiếp tục đổ vào các cổ phiếu năng lượng, vận tải biển. Nhóm cổ phiếu hút dòng tiền gồm: GAS, PVS, PVD, BSR, PLX, OIL, PVC, PVT, PVT

Tiếp đó, nhóm cổ phiếu phân bón được hưởng lợi gián tiếp nếu giá khí, năng lượng và hàng hóa đầu ra tăng theo đó cổ phiếu như DPM, DCM, BFC ,LAS hút dòng tiền… Nhóm cổ phiếu than năng lượng như NBC, TC6, TVD … tiếp tục được dòng tiền quan tâm.

Nhóm tiếp theo cổ phiếu hóa chất DGC, CSV… được hỗ trợ trong bối cảnh giá hàng hóa và nguyên liệu liên quan đến năng lượng tăng. Nhóm doanh nghiệp kinh doanh vàng với đại diện là PNJ niêm yết trên sàn cũng là cổ phiếu cũng được coi là nơi trú ẩn an toàn của nhà đầu tư trong bối cảnh hiện nay…

“Do nhiều bất ổn,trên thế giới, căng thẳng chiến tranh chưa hạ nhiệt, dự báo thị trường chứng khoán phân hoá. Nhà đầu tư cần chú ý tới các nhóm cổ phiếu này trước biến động khôn lường của thị trường”, bà Hiền nhấn mạnh…